Quan una reducció de capital obliga a liquidar operacions societàries

Moltes societats utilitzen la reducció de capital amb devolució d’aportacions com a fórmula per a reorganitzar patrimoni, retornar inversions als socis o fins i tot treure determinats actius de l’empresa. No obstant això, el que en aparença sembla una simple operació interna pot portar aparellada una tributació que a vegades passa desapercebuda.

---

Quan una societat acorda reduir capital retornant béns o drets als seus socis, moltes vegades l’atenció se centra únicament en l’aspecte mercantil o financer de l’operació. S’analitza quins actius surten de l’empresa, com es reorganitza el patrimoni o quin efecte tindrà sobre l’estructura societària. No obstant això, des del punt de vista tributari, aquestes operacions solen amagar implicacions que no convé menysvalorar.

En la pràctica, és relativament freqüent que una societat lliuri als socis immobles, fons d’inversió, participacions financeres o qualsevol altre actiu com a forma de devolució d’aportacions. I encara que per a alguns contribuents pugui semblar una mera redistribució interna del patrimoni social, Hisenda no l’interpreta d’aquesta manera.

La Direcció General de Tributs (DGT) ha tornat a recordar-ho recentment en la consulta V0238-26, de febrer de 2026, analitzant precisament una reducció de capital amb adjudicació de participacions en fons d’inversió als socis.

La consulta resulta especialment interessant perquè aclareix una cosa que a vegades genera confusió pràctica. Aquest tipus d’operacions sí que queden subjectes a la modalitat d’operacions societàries de l’ITP i AJD i, a més, no es consideren exemptes.

No fa falta una compravenda perquè existeixi tributació

Un dels errors més habituals consisteix a pensar que únicament tributen les transmissions típiques, com una venda o una donació. No obstant això, l’ITP i AJD té un àmbit molt més ampli i determinades operacions societàries també generen tributació pròpia.

Precisament això ocorre amb les reduccions de capital amb devolució d’aportacions.

Encara que jurídicament no existeixi una compravenda tradicional, sí que es produeix una adjudicació de béns o drets a favor dels socis a conseqüència d’una decisió societària. I aquesta circumstància és suficient per a activar la tributació en la modalitat d’operacions societàries.

La normativa considera subjecte passiu al soci que rep els béns adjudicats i la base imposable es calcula atenent el valor de mercat dels actius rebuts.

Aquest detall és especialment rellevant quan la societat lliura actius financers, immobles o inversions el valor de les quals pot haver augmentat significativament amb el pas del temps. Perquè l’impacte econòmic de l’operació no sempre serà menor.

• Atenció. L’impost pot existir encara que no hi hagi compravenda ni circulació de diners. La valoració dels béns adjudicats serà determinant per a calcular el cost fiscal. Hisenda pot revisar si el valor declarat coincideix realment amb el valor de mercat.

El moment de l’escriptura sol marcar el naixement de l’obligació tributària

Una altra qüestió que genera força dubtes pràctics és quan neix exactament l’obligació de presentar i liquidar l’impost. I aquí la Direcció General de Tributs torna a ser bastant clara. La meritació de l’ITP i AJD es produeix en el moment en què es formalitza l’acord de reducció de capital, sent especialment rellevant la data de l’escriptura pública.

Aquest matís pot semblar purament tècnic, però té conseqüències molt importants en la pràctica.

Des d’aquest instant comença a computar-se el termini per a presentar el model 600 davant la comunitat autònoma competent. I precisament per això algunes entitats financeres exigeixen prèviament l’acreditació d’aquesta liquidació abans d’executar determinades adjudicacions o canvis de titularitat sobre productes financers. En la consulta de la DGT comentada, per exemple, l’entitat bancària sol·licitava la presentació del model 600 per a poder efectuar l’adjudicació dels fons d’inversió als socis.

És una situació més freqüent del que sembla.

• Atenció. La data de l’escriptura sol ser clau per a determinar la meritació de l’impost. El termini de presentació comença des de la formalització de l’operació. Bancs i entitats financeres poden bloquejar operacions fins a acreditar la liquidació fiscal.

La tributació pot coexistir amb altres efectes fiscals addicionals

En aquesta mena d’operacions convé no quedar-se únicament en l’anàlisi de l’ITP i AJD. En moltes ocasions la reducció de capital amb devolució d’aportacions pot tenir també implicacions addicionals en altres impostos.

Depenent de com s’estructuri l’operació, poden aparèixer efectes en l’IRPF dels socis, en l’impost sobre societats o fins i tot en futures transmissions patrimonials.

A més, quan els actius adjudicats tenen plusvàlues latents importants, l’anàlisi s’ha de fer amb especial cura. Perquè una operació aparentment dissenyada per a simplificar l’estructura patrimonial pot acabar generant costos fiscals superiors als inicialment previstos.

Per això resulta fonamental estudiar prèviament no sols la tributació immediata, sinó també les conseqüències futures derivades de l’operació.

I aquí és on moltes vegades apareixen errors per actuar únicament des d’una perspectiva mercantil o financera, deixant en segon pla l’anàlisi tributària global.

L’Administració revisa especialment aquest tipus d’operacions

Les reduccions de capital amb devolució d’aportacions fa temps que estan situades dins del radar de l’Administració Tributària, especialment quan intervenen actius patrimonials rellevants o estructures familiars.

Hisenda sol parar esment a diversos aspectes:

• La correcta valoració dels béns adjudicats.
• L’existència de possibles avantatges fiscals indirectes.
• El tractament donat en altres impostos.
• La coherència comptable i documental de l’operació.
• El compliment de les obligacions formals.

I encara que moltes d’aquestes operacions responen a necessitats empresarials perfectament legítimes, la falta de planificació o documentació sol convertir-se en el principal problema quan arriba una comprovació.

En la pràctica, no poques regularitzacions neixen precisament d’operacions societàries mal documentades o executades amb una visió excessivament simplificada de les seves conseqüències fiscals.

Abans d’executar una reducció de capital amb devolució d’aportacions, convé analitzar no sols l’operació mercantil, sinó també tots els seus efectes fiscals presents i futurs. Una revisió prèvia adequada pot evitar costos tributaris inesperats, incidències amb entitats financeres i futures regularitzacions per part d’Hisenda.